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爱奇艺承诺2017年借壳上市这么激进还是

2019-03-05 19:06:46

据新浪科技获悉的爱奇艺MBO(管理层收购)项目计划书显示,爱奇艺拟通过管理层收购进行私有化,并拆除原本的VIE结构,于2017年借壳A股上市,到2020年底前,投资人通过A股退出累计实现3.3x收益,内部收益率达27%,届时上市公司的市值将达1100亿元。同时,李彦宏和龚宇为首的管理层将成立一个15亿元的专项基金,存续期4年,可延长1年,专门用于爱奇艺MBO项目。

2015年10月,优酷土豆宣布阿里巴巴向其发出私有化要约。2016年4月,阿里巴巴对优酷土豆的私有化完成,优酷土豆正式成为阿里巴巴旗下全资子公司,同时集团CEO古永锵宣布优酷土豆已启动国内上市计划,目标是3年之内在国内资本市场上市。

2016年2月,百度宣布董事会收到李彦宏、龚宇的非约束性提议,二人将收购百度旗下视频站爱奇艺约80.5%股权。今日(5月24日),爱奇艺管理层收购项目计划书显示,公司将通过借壳形式于2017年上市。

两家视频站的前后脚动作,曾被外界视为两家视频站回归国内资本市场的信号,现在两家的上市行动都得以证实。

目前,优酷土豆2015年第三季度净亏损为4.356亿元(约6850万美元),该年前三季亏损共超过2亿美元。而百度2015年第三季度财报显示,百度运营利润下滑35.9%,一大原因在于给爱奇艺输血,更有百度内部人士透露,爱奇艺拉低了百度2015年第三季度5.4%的运营利润率。

简言之,两家公司都在亏本。既然亏本,如何上市?

早前,外界都认为两家公司上市的途径应该是战略新兴板,此路对公司的盈利没有要求。但今年3月,人大四次会议在“十三五”规划纲要草案的修订中,删除了“战略性产业新兴板”,两家公司的上市之路便陷入了困境。

然而,事情又在5月出现转机。据《华尔街》报道,上交所可能即将推出“战略新兴板”,以承接从中概股退市但却没资格IPO的企业,目前推出“战略新兴产业板”的计划已获得了中国证监会的首肯。

转了一圈,持续亏损的视频站的上市之路还是在战略新兴板这里(这种企业可能会觉得上新三板有些low)。

但如果此板不开呢,爱奇艺承诺的“于2017年借壳A股上市,到2020年底前,投资人通过A股退出累计实现3.3x收益,内部收益率达27%”,将变得尴尬。现在投资人入局投资爱奇艺,爱奇艺2017年若上市成功,资产锁定3年,2020年投资人成功套现退出。但要是上市失败了呢,就可能出现投资人在投资到期时,追着爱奇艺屁股要债的尴尬场面。

爱奇艺承诺2017年借壳上市这么激进还是

业内有人士曾分析,爱奇艺的结果是拉来万达作为投资人,一方面爱奇艺缺钱,另一方面万达有大把资源独缺络内容入口,两者应该一拍即合。若万达入股爱奇艺,既不会出现上市失败,追着爱奇艺屁股要债的场面,又能给爱奇艺提供从内容到线下的资源,然而,很遗憾,也许这种大股东并不会出现在爱奇艺这次的管理层收购项目中。

视频站中,爱奇艺不算差,为何如今境遇变得略有艰难呢?

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